20世纪80年代初,中国人民渐渐从十年动乱的灾难中复苏,正开始展望充满希望和幸福的新生活。在北京的一条胡同中,居住着一户普通人家,心直口快的刘母(韩影 饰)含辛茹苦拉扯两个女儿长大。长女慧芳(张凯丽 饰)善良孝顺,她喜欢上了同工厂出身知识分子家庭的王沪生(孙松 饰),于是不顾母亲的反对与之结为夫妻。婚后的生活磕磕绊绊,不同家庭和文化背景让夫妻俩的相处充满芥蒂,慧芳收养了一名弃婴,取名小芳,同厂爱慕她的宋大成则尽心帮助刘家打理一切。
南宋时期,杭州灵隐寺住这一位疯癫和尚,人称济公,传说为罗汉转世。他本姓李,祖上乃宋太宗驸马。济公二十七岁出家,不戒酒肉,破衣拉撒,不知情者皆道其疯癫,却不知其实为得到高僧。济公济困扶危,惩治强梁,经常用一些诙谐的小法术教训那些欺压百姓、鱼肉乡民的奸佞恶霸。恶人提起他又恨又怕,百姓们则对济公师父爱戴有佳。